Второй этаж здания на ул. Революции театр «Парафраз» получил в 1989 году, когда исполнительным Комитетом Глазовского городского Совета народных депутатов Удмуртской АССР было принято решение о создании театра-студии «Парафраз» в Глазове. Это здание стало первым официальным зданием театра. До этого репетиции и спектакли студийцев проходили в доме культуры «Россия» под руководством Игоря Владимировича Маслова, впоследствии основателя и первого художественного руководителя театра «Парафраз».
В камерном зале на 45 зрительских мест по сей день идут спектакли, в основном рассчитанные на близкий диалог со зрителем.