Часовня была возведена на Базарной площади села Каракулино по проекту архитектора Ивана Чарушина (автора Свято-Михайловского собора в Ижевске) взамен старой обветшавшей часовни в память об императоре-освободителе Александре II. Кирпичную часовню освятили в честь Николая Угодника. В часовне получали приют странники.

Часовня построена в конце XIX-начале ХХ века, но история святыни Каракулинского района корнями уходит в глубокую древность. Раньше здесь могли остановиться на ночлег путники, торговцы, проплывающие по Каме, поставить свечку, помолиться о благополучном путешествии. Сейчас часовня является объектом культурного наследия (памятником истории и культуры) регионального значения: Никольская часовня признана не только символом Каракулинского района, но и жемчужиной каменного зодчества Удмуртской Республики.

Стоит часовня на берегу Камы к востоку от начала улицы Кирова. Небольшой, выполненный в лицевой кладке храмик – хороший пример сельской придорожной часовни в русском стиле. Компактный восьмигранный объем, завершенный шатром на граненом световом барабане, увенчан маленькой главкой. Нарядный декор фасадов имитирует формы русского узорочья 17 века. Фигурные, рельефные венчающие закомары подчеркивают рельефность здания.

У места, где сейчас стоит Никольская часовня, богатая предыстория. В начале XVII века на нижней торговой площади в селе Каракулино была возведена первая деревянная церковь — Николаевская, простоявшая до пожара 1786 года. В 1787 г. митрополитом Казанским Свияжским Арианом дана храмозданная грамота на строительство новой деревянной Николаевской церкви. Тогда в Каракулино действовал торговый и пассажирский порт. Через речку Каракулинку навели деревянный мост, благодаря чему жизнь площади оживилась, выселки и казанская дорога связались с центром села. Новая Николаевская летняя (холодная) церковь называлась соборной. Она просуществовала до строительства Троицкого каменного храма «что на выселках» на Ильинской горе и разобрана по указу Вятской верховной консисторией от 28 октября 1802 г. В это время строится новая (временная) деревянная часовня взамен разобранной церкви. Возводятся деревянные торговые ряды и лавки. Постепенно площадь приобретает очертания, дошедшие до начала XX в., и закрепляется домами обывателей и торговых людей.

В 2017 году прилегающая к часовне территория была благоустроена – выложена плиткой.